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【华夏时报】华夏房地产投融资峰会圆桌论坛:房企投融资破局之道
来源:2018-12-13 华夏时报

自今年年初以来,在去杠杆化的背景下,资金和融资需求旺盛的住房公司一直面临融资和融资困难,融资已成为住房公司的主要“痛点”。

在上述背景下,在“新时代新模式新时代—— 2018中国房地产投融资高峰论坛暨金禧奖颁奖典礼”中,许多金融和住房商人就房地产投融资进行了大讨论。在《华夏时报》总编辑和着名财经评论员水皮的主持下,他们讨论了“住房企业投资融资方式和未来趋势”的主题。

刘景峰:高整体杠杆率将给房地产企业的可持续发展带来一些问题

四川信托总裁刘景峰在论坛上表示:“我认为房地产融资存在一些问题。第一个问题是短期资金较多,长期资金较少。第二个问题是债务融资规模大,股权融资规模小;第三是高整体杠杆率会给房地产企业的可持续发展带来一些问题。

刘景峰进一步指出,下半年,房地产项目将变得越来越慢,市场趋于下行。房地产开发商可以适当增加股权融资和长期融资。此外,今年房地产融资的ABS规模约为去年的1.8倍。住房尾部支付,供应链融资和长期租赁公寓都可以资产证券化,是一种替代融资选择。

陆飞:投融资一体化是住房企业未来的发展方向

信达投资和投资业务总经理吕飞从金融机构的角度分析了房地产企业的融资情况。陆飞说:首先,投融资是硬币的两个方面。投融资一体化是未来的住房。企业融资的发展方向要求金融机构和房地产开发商共同选择合适的目标项目。 因为房地产项目是金融机构投资的标的资产,而且大多数房地产项目也是金融机构投资的非标准产品。 作为金融家,房地产开发商必须首先确定自己的方向,战略规划,业务和盈利模式,以便与金融机构的投资产品联系起来。未来,金融机构将不可避免地提前介入房地产开发商的项目选择;其次,股票和债务的投融资模式必须是金融机构和房地产开发商的共同选择。因为金融机构的目的不是控制或经营房地产项目,而是要进行金融投资。在过去,房地产开发商更喜欢高杠杆的间接融资模式,并且不愿意分享项目红利,但在当前的宏观经济环境和行业转型过程中,房地产开发商必须分享转型项目的红利,即通过转让股权以释放股息,以吸引足够的资金周转。 因此,股票和债券相结合的投融资模式必须是金融机构和房地产开发商的共同选择。第三,作为金融机构,尤其是投资银行,未来将更多地关注项目价值投资,而项目价值投资则更关注房地产开发商的未来。创造价值的能力,如商业模式和人力资源,更注重项目是否能带来更长期和稳定的回报。 事实上,目前社会流动性并非供不应求,金融机构一般不会面临良好的目标资产,即面临“质量资产短缺”。 例如,金融机构有足够的资金,但找不到好的投资目标或项目。 目前,许多实体还没有看到金融机构看到明亮的眼睛的产品或商业模式。 金融机构真正需要的是公司的实际增长和盈利能力,产品满足未来市场发展方向和客户需求。 因此,产业与金融的结合必将成为房地产开发商转型发展的又一必然趋势。

韩存雷:2019年是机遇与危机并存的一年

作为房地产公司的代表,红阳集团董事长兼基金管理中心总经理助理韩存雷表示,随着房地产业集中度越来越高,我们必须使公司做大做强,因为这对金融机构来说对住房企业很重要。其次,我们现在更加重视改善现金流管理,合理化债务结构,让投资者和金融机构有信心地给我们钱;第三,我们的产品能力是竞争的最大优势,包括管理。质量,管理能力,产品授权等。第四,我们的服务不断升级。除了建房和出售房屋外,我们还必须加强社区的房屋附加值。 2019年是机遇与危机并存的一年。对于具有良好管理能力的公司,机会将更多。合并基金,股票基金和资产证券化产品的探索将成为明年企业融资的重要方向。

刘晓光:明年的房地产融资会成为问题

手机赌博网站-平台研究员刘晓光则从债务方面指出了房企融资的迫切性:“今年房企杠杆率纷纷突破80%,长期承载压力加大,还出现了房地产债券违约现象,预测明年的房地产融资会成为一个问题。从各位的观点来看,明年政策不会放宽很多,房企在债务恶化的情况下,如果销售没有明显的改善,部分中小开发商可能会出现经营的困境,能不能挺过去还是一个问题。”

于海洋:股权投资是一个很好的工具

荣盛泰发基金金融创新部总经理余海也表示,住房企业迫切需要解决两个问题。一是融资成本太高,另一个是如何解决前端融资问题。 目前,住房企业的一些证券化融资无法解决住房企业的前端融资,包括CMBS,供应链金融等,因为融资方式对房地产企业的资产有一定的要求,是必要的。对于房地产企业有稳定的现金流量申请,但许多住房公司没有足够的资产来满足要求。 股权投资是一个非常好的工具。有必要将传统金融机构的财务优势与我们私募股权投资基金的经验积累相结合,以寻找更有效的方法来解决房地产前端融资问题。

原文链接:http://wemedia.ifeng.com/92698353/wemedia.shtml

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